موضوع الجلستين: الابتكار باستخدام مشتقات الكهرباء لتسهيل تحول هيكل الطاقة وضمان استقرار سوق الكهرباء

في عام 2025، تجاوزت القدرة المركبة التراكمية للطاقة الشمسية الكهروضوئية وطاقة الرياح في الصين، ولأول مرة، قدرة الطاقة الحرارية، لتصل إلى 1.84 مليار كيلوواط. وبذلك، أصبحت الطاقة الشمسية الكهروضوئية وطاقة الرياح الركيزة الأساسية لنمو قطاع الكهرباء في الصين، حيث تمثل 47.3% من إجمالي القدرة المركبة، ونحو نصف إجمالي القدرة المركبة العالمية للطاقة الشمسية الكهروضوئية وطاقة الرياح. وبذلك، أنشأت الصين أكبر وأسرع نظام للطاقة المتجددة نموًا في العالم. وقد أرست هذه التحولات الهيكلية أساسًا متينًا للطاقة لتحقيق أهداف "خفض الانبعاثات الكربونية المزدوجة" في الموعد المحدد. ومع ذلك، ونظرًا للتقطع الطبيعي وتقلب إنتاج الطاقة المتجددة، إلى جانب التعديل الديناميكي لأنماط العرض والطلب على الكهرباء، فقد تضخمت مخاطر تقلبات أسعار الكهرباء بشكل كبير، لتصبح عائقًا رئيسيًا أمام استقرار سوق الكهرباء. وفي هذا العام، قدم المجلس الوطني لنواب الشعب والمؤتمر الاستشاري السياسي للشعب الصيني مقترحات ذات صلة لتسريع تطوير سوق مشتقات الكهرباء.

أكد الممثلون أن التجربة أثبتت أن تعميق إصلاح سوق الكهرباء لا ينفصل عن الدعم التعاوني لسوق المشتقات. ففي عملية تحويل سوق الكهرباء في أوروبا والولايات المتحدة، واجهوا معضلة التقلبات الحادة في أسعار الكهرباء نتيجةً لزيادة مصادر الطاقة الجديدة. وقد أصبح التطبيق الشامل لأدوات المشتقات هو السبيل الأمثل لحل هذه المشكلة. ففي إصلاح سوق الكهرباء عام 2001، استبدلت المملكة المتحدة آلية تجميع الكهرباء التقليدية بنموذج "العقد الثنائي + السوق المتوازنة" من خلال إدخال أدوات المشتقات مثل العقود الآجلة والخيارات، مما حسّن بشكل ملحوظ استقرار عمليات السوق. وفي السنوات الأخيرة، ظل حجم تداول مشتقات الكهرباء في الأسواق الناضجة في أوروبا والولايات المتحدة عند مستوى تريليون دولار على مدار العام. وقد بلغ حجم تداول مشتقات الكهرباء في أوروبا ما بين 9 و10 أضعاف حجم التداول في السوق الفورية، بينما بلغ في الولايات المتحدة ما بين 15 و20 ضعفًا. تُغطى أكثر من 90% من تجارة الكهرباء بعقود مالية، كالعقود الآجلة، مما يُسهم بفعالية في استقرار تقلبات الأسعار في السوق الفورية. وقد أكدت التجارب الدولية أن وجود سوق ناضجة لمشتقات الكهرباء أمر بالغ الأهمية للتحوط من مخاطر الأسعار، وضمان استقرار عمل الكيانات السوقية، والحفاظ على سلاسة عمل سوق الكهرباء. ويرى ممثلو الدورتين أن سوق مشتقات الكهرباء في الصين، مقارنةً بالأسواق الناضجة في أوروبا والولايات المتحدة، لا تزال في مراحلها الاستكشافية الأولى. ولا يواكب مسار التطور وتيرة إصلاح سوق الكهرباء ومتطلبات تحويل هيكل الطاقة. وتتمثل أبرز أوجه القصور في ثلاثة جوانب رئيسية:

إحدى المشكلات هي نظام التنوع القديم.

غياب العقود الآجلة للكهرباء، وهي أداة تحوط أساسية موحدة، وعدم وجود منتجات متخصصة تغطي مخاطر محددة مثل تقلبات إنتاج الطاقة الجديدة، وفروق أسعار الذروة والقاع، وتأثيرات الطقس المتطرف.

ثانياً، تبرز الحواجز التجارية العابرة للأقاليم.

لا تتسم قواعد سوق الكهرباء في مختلف المحافظات (بما في ذلك المناطق ذاتية الحكم والبلديات) بالتوحيد، كما أن آليات المحاسبة غير متوافقة، وتوجد اختلافات كبيرة في سياسات تسعير النقل. ويحدث التدخل الإداري والحمائية المحلية من حين لآخر، مما يصعب معه تحقيق التوزيع الأمثل لموارد الكهرباء بين المحافظات من خلال سوق المشتقات.

ثالثًا، يجب تحسين تنسيق السياسات والآلية التنظيمية.

إن غياب آلية منسقة ومترابطة بين تنظيم الطاقة والتنظيم المالي، إلى جانب ضعف التوافق بين قواعد التسليم والتسوية لتداول المشتقات وسوق الكهرباء الفورية، فضلاً عن ارتفاع عتبة المشاركة والعديد من المخاوف المتعلقة بالمخاطر بالنسبة لكيانات السوق، قد أدى إلى عزوف وعدم القدرة على استخدام أدوات المشتقات، مما يحد من الممارسة الفعالة للوظائف الأساسية للسوق.

تؤثر تقلبات أسعار الكهرباء حاليًا بشكل كبير على التطور التشغيلي للكيانات العاملة في مراحل الإنتاج والتوزيع في سلسلة صناعة الطاقة. فبسبب هذه التقلبات، شهدت شركات توليد الطاقة المتجددة انحراف أسعار الكهرباء المتصلة بالشبكة عن التوقعات، حيث انخفضت عوائد بعض المشاريع إلى ما دون مستوى الإنذار، مما أثر سلبًا على الحماس للاستثمار في مشاريع جديدة. وتواجه شركات بيع الكهرباء ضغطًا مزدوجًا يتمثل في "ارتفاع تكاليف شراء الكهرباء وانخفاض أسعار بيعها"، مما يُسبب لها صعوبات تشغيلية. أما المستخدمون الصناعيون، وخاصة الشركات ذات الاستهلاك العالي للطاقة، فيجدون صعوبة في تثبيت تكاليف الكهرباء مسبقًا، مما يؤثر بشكل خطير على استقرار خطط الإنتاج، وبالتالي على أمن سلاسل الصناعة والإمداد. وإذا لم نُسرّع وتيرة تطوير سوق مشتقات الكهرباء، فسيزيد ذلك من إعاقة تعميق إصلاحات تحرير سوق الكهرباء، وهو ما لا يُسهم في التنمية عالية الجودة لصناعة الطاقة المتجددة، بل قد يؤثر على أمن الطاقة والوضع العام لضمان الإمداد. للتصدي بفعالية لتحديات التحوط من المخاطر في عملية تسويق الكهرباء، وتعزيز التنمية المنسقة لسوق مشتقات الكهرباء والسوق الفورية، وتسهيل التقدم المطرد لإصلاحات تسويق الكهرباء، يقترح الممثلون في الدورتين ما يلي:

أولاً، يُقترح تسريع بناء نظام منتجات متنوع وموحد لإرساء أساس متين للتحوط من المخاطر. وبقيادة لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية والإدارة الوطنية للطاقة، ينبغي توجيه بورصات العقود الآجلة لتسريع عملية البحث والتطوير والإدراج لعقود الكهرباء الآجلة، واستكمال الاستعدادات اللازمة لعقود الكهرباء الآجلة المطبقة على الصعيد الوطني في أسرع وقت ممكن. كما ينبغي إنشاء آلية "التنسيق الوطني + المشاريع التجريبية المحلية" لتشجيع المقاطعات المتقدمة في السوق الفورية على البدء بتنفيذ مشاريع تجريبية لمنتجات خاصة، مثل عقود فرق أسعار الذروة والقاع وعقود مؤشرات إنتاج الطاقة الجديدة الآجلة. وينبغي أن تركز هذه المشاريع التجريبية على تلبية احتياجات التحوط من المخاطر لكيانات السوق الناشئة، مثل توليد الطاقة الجديدة وتخزين الطاقة ومحطات الطاقة الافتراضية، وبعد اكتساب خبرات قابلة للتكرار، ينبغي تعميمها على مستوى البلاد.

ثانيًا، يُوصى بتسريع إنشاء سوق وطنية موحدة، وإزالة العوائق أمام المعاملات العابرة للأقاليم، ووضع قواعد وطنية موحدة لسوق مشتقات الكهرباء. كما يُوصى بتسريع إنشاء آلية تنسيق وطنية لسوق مشتقات الكهرباء، وتعزيز توحيد قواعد التداول ومعايير المحاسبة وآليات تحديد الأسعار في جميع المحافظات (بما في ذلك المناطق ذاتية الحكم والبلديات)، والقضاء على الاختلافات في السياسات والحمائية المحلية. كذلك، يُوصى بتعزيز الربط البيني والتوافق التشغيلي بين منصة تداول الكهرباء الوطنية وأنظمة منصة تداول العقود الآجلة، وتمكين تبادل واستخدام المعلومات الأساسية مثل بيانات التداول ومعلومات المراكز وحالة تنفيذ العقود، والحد من تكلفة عدم تناسق المعلومات في المعاملات العابرة للأقاليم.

ثالثًا، يُقترح تعزيز بناء البنية التحتية للسوق وتحسين قدرة ضمان الخدمة الشاملة. يجب زيادة الاستثمار في بناء البنية التحتية لسوق مشتقات الكهرباء، ودعم بورصات العقود الآجلة ومراكز تداول الكهرباء في تحديث أنظمتها التقنية، وتحسين استقرار وأمن وقدرة استيعاب نظام التداول بشكل شامل. كما يُقترح إنشاء منصة وطنية موحدة لتبادل بيانات الكهرباء، ودمج موارد البيانات عبر سلسلة إنتاج الكهرباء ونقلها واستهلاكها وتخزينها، وتوفير دعم البيانات لتسعير المشتقات بدقة والوقاية الفعالة من المخاطر والسيطرة عليها.

رابعًا، يُقترح إنشاء آلية لتحسين تنسيق السياسات وتعزيز التكامل التنظيمي لضمان تشغيل السوق بشكل معياري ومنظم. ويشمل ذلك إنشاء آلية عمل تعاونية بين تنظيم الطاقة والرقابة المالية، وتوضيح توزيع المسؤوليات بين إدارة الطاقة الوطنية، ولجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية، والحكومات المحلية في الإشراف على سوق مشتقات الكهرباء، وتشكيل قوة تنظيمية منسقة وفعالة تعمل بتناغم على جميع المستويات. كما يُقترح تحسين نظام دعم السياسات، وإدراج أنشطة التحوط المؤسسي ضمن نظام تقييم إدارة المخاطر، وتقديم دعم دقيق للمؤسسات التي تُجري عمليات التحوط بما يتوافق مع اللوائح فيما يتعلق بالتمويل الائتماني والحوافز الضريبية.

خامساً، يُقترح تعزيز تنمية وتوجيه الجهات الفاعلة في السوق، وتحسين قدرات التحوط من المخاطر في القطاع بأكمله. ينبغي إنشاء منصة تدريبية للمصلحة العامة، تُدمج التدريب المعرفي على مشتقات الكهرباء ضمن نظام التدريب الموحد لشركات الطاقة. وبالتعاون مع الجمعيات الصناعية وبورصات العقود الآجلة، ينبغي تنظيم دورات تدريبية متخصصة لتعزيز الوعي بمفهوم "الحياد تجاه المخاطر" وقدرات الجهات الفاعلة في السوق على تطبيق التحوط عملياً، لكي تتمكن من استخدام أدوات المشتقات بثقة وجرأة.